比特币期货与现货套利示意图 股指期货现货套利操作方案

套利交易具有风险相对较小、收益稳定、成本低廉的特点，广受投资者欢迎。 根据我们的测算，股指期货现货套利的无风险年化收益率在15%-20%左右，适合资金量大、风险偏好低的投资者，以及资金充足、资金充足的普通投资者。不确定的市场趋势。 投资者。

一、期货与现货套利的原理

股指期货现金交割和交割结算价确定的相关规定，使得期货价格在到期日趋于现货价格。 如果不考虑交易成本，一旦期货指数价格偏离现货指数价格，可以通过套利交易锁定利润。 但在实际操作中，由于交易成本、影响成本、资金利息等成本的存在，比特币期货套利没有套利余地。 投资者在不可套利范围内进行套利操作，不仅无法获利，甚至可能亏损。 只有当期货价格跳出不可套利区间时，投资者才能通过套利操作获得无风险收益。

如果期货价格跳出不可套利区间的上限，在买入现货时比特币现货合约套利，开仓卖出期货合约。 预期价差收窄后，可通过对冲或交割获得预期价差收益； 如果期货价格低于套利区间下限，卖出现货时，买入期货合约获利。

期货套利的关键是确定不可套利区间的边界，不可套利区间的上下边界可以通过所有权成本模型计算。

二、期货套利操作步骤

2.1 准备工作

一是投资者在期货公司开立股指期货账户，在证券公司开立证券账户；

其次，投资者需要将资金存入证券账户和期货账户（例如：期货合约和相应的现货组合。如果指数在2600点，按保证金比例15%计算比特币现货合约套利，期货账户需要占用11.70， 000资金；股票账户需占用资金78万）；

最后，宏源客户需要在电脑上安装根网套利系统，并熟悉根网系统的使用；

2.2 套利机会

从股指期货上市以来的实际表现来看，新合约上市的头几天通常会有较大的套利空间。 套利区间内。 新合约上市初期，投资者不妨关注期现套利机会。 一般情况下，当月合约高于现货指数25个点以上，可以考虑期货现货套利。

图1 股指期货现货套利价差分析

图解股指期货现货套利操作方案

2.3 套利操作流程

2.3.1 套利主界面

图解股指期货现货套利操作方案

快捷行情区：在界面正上方，以数据的形式实时展示当前合约代码的行情信息。 （包括：四种股指期货合约的最新价格、涨跌幅、成交量、持仓量等数据） 交易区：在界面中间，完成快速下单、趋势交易、跨期套利。 账户信息区：在交易界面底部，包括显示账户基本信息、订单状态记录、账户合约持仓等操作信息。 查询信息区：在交易界面的菜单栏中，可以通过快捷键提供查询功能。

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